Az 1929-ben az Egyesült Államokban kezdődött világválság egészen 1941-ig, vagyis Amerika második világháborúba való belépéséig tartott. A húszas évek alatt temérdek ember fektette pénzét részvényekbe, amelyeknek értéke egyre csak növekedett, de az átlagemberek nagy része csak hitelből tudott befektetni.
Mikor azonban a gazdaság lassulni kezdett, sokan pánikszerűen kezdték eladni részvényeiket, így ezek nagy része rövid idő alatt értéktelenné vált.
A válságnak természetesen számos egyéb oka volt, mégis a legtöbben a krízis kezdetét 1929. október 24-től (fekete csütörtök, angolul Black Thursday) datálják, amikor a New York-i tőzsde összeomlott, miután a részvények árfolyama hirtelen olyan mértékben zuhant, amely elképesztő gazdasági veszteségeket okozott, hiszen csaknem 16 millió részvényt adtak el ezen a napon.